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为境外投资者提供更大的期待空间

2024-10-16

  近两年,随着市场环境的变化,国际化业务成为部分头部期货公司业务的主要增长点之一。事实上,自2018年首个对外开放期货品种原油期货上市后,我国期货市场的国际化进程不断加速,部分“中国价格”也随着相关期货市场的成长,成为境内外企业重要的运营指标。日前,在国务院办公厅转发中国证监会等部门《关于加强监管防范风险促进期货市场高质量发展的意见》(以下简称《意见》)中,相关部门就稳步推进期货市场对外开放做出了多方面指引。从境内外从业者口中期货日报记者了解到,《意见》明确了国内期货市场进一步深化开放的未来,为境外投资者提供了更大的期待空间。

  据了解,近年来,随着中国期货市场的逐步发展成熟,我国期货市场的对外开放力度一直是境外投资者关注的重点。国泰君安期货(新加坡)有限公司总经理倪韬雍表示,尤其是政策法规的变化、市场监管的动向以及可交易品种的变化,一直都是境外投资者较为关注的问题。《意见》的发布,在他看来,不仅给中国期货市场的发展画出了明确的方向,对境外投资者来说,在强监管、防风险的整体高要求下,也可预见一个更为稳定、开放、高质量的中国期货市场,值得进一步期待。

  瑞银期货董事长张家荣表示,尤其是《意见》提出“研究股指期货、国债期货纳入特定品种对外开放”,意味着一般海外投资者未来也有机会参与中国金融期货市场,外资机构在参与股指期货时,不局限于套期保值,可应用更丰富的交易模式更好地进行风险对冲。除了金融期货,张家荣了解到,外资也希望进一步开放商品期货的国际化,如广州期货交易所的相关品种等。

  时瑞金融交易和销售总监James Wang认为,“总体来说,《意见》一定程度上为中国期货市场全方位的开放奠定了坚实的基础”。这是因为,除了以上提及的品种外,“允许境外期货交易所推出更多挂钩境内期货价格的金融产品”,也是非常有意义的扩大开放之举。要知道,此前上期所与挪威浆纸交易所以及大商所和马交所都进行了有意义的尝试。“如果境外交易所可以推出挂钩境内产品的金融产品,则可以进一步增益国内商品在国际市场的定价权。”

  除了《意见》中提到的扩大对外开放品种范围等方面,张家荣认为,中国市场要吸引更多境外产业企业参与境内期货市场还可以从降低成本、提高便利性和透明度等方面做一些工作。例如境外参与者在外资商业银行开设账户更具便利性,这需要更多外资被准入成为指定存管;又例如进一步明确合格境外机构投资者交易的企业所得税征收政策;对境外客户在开户材料、信息系统接入、信息采集方面给予一定的便利等,这些工作可以帮助境外机构更好地树立参与境内期货交易的信心,加快“走进来”的步伐。

  对此,倪韬雍表示认同。除此之外,他认为,相关部门还应完善境外产业企业参与的配套设施,比如结合国际习惯和当地监管,对账户管理、交易编码申请和交易系统等基础设施做出进一步的优化和保障;优化对外开放的商品期货的有关交割政策,更好地服务境外产业客户的跨境交割需求;落实纳入更多符合条件的商品期货品种到对外开放的品种范围,让境外产业企业能够更直接地参与进来,进一步满足境外产业客户套保交易的需要。

  在张家荣看来,《意见》发布后,不同境外主体将会更密切关注开放政策的具体设计和落地计划,以提前做好技术、流程、人才等相关准备。

  张家荣表示,瑞银期货,作为一家外资背景的期货公司,除了组织公司内部认真学习《意见》的内容,做好政策解读和人员培训,理解、贯彻、落实《意见》各项要求之外,还将继续做好中国期货市场的海外宣传和交易者的沟通工作,帮助国际交易者更充分地理解中国期货市场的发展目标、监管趋势、对外开放政策等,指导客户长期、有序、顺利地在中国期货市场交易,为中国期货市场高质量发展作出贡献。

  时瑞金融也有类似想法。James Wang表示,作为境外中介机构,时瑞金融会进一步加强和交易所驻新办的交流,进一步和境外投资者加强沟通和政策宣导,期待借着深化开放的东风,进一步服务好境外投资者。

  作为国内期货公司的境外子公司,期货(新加坡)有限公司除了第一时间进行内部的宣导和对有关政策的解读,还及时准确地把有关政策和解读传导到境外客户;依据《意见》的有关内容对目前公司境外业务模块进行梳理,对建设更高质量的境外客户服务体系做出进一步部署和规划。“此外,我们会加大对新加坡子公司的支持,这也是我们进一步走出去,将海外客户引进来的重要举措。”倪韬雍称。

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